Salut tout le monde 👋,

Vous me demandez souvent comment je procède pour valoriser une entreprise. J’ai donc choisi de consacrer notre live d’aujourd’hui à cette question.

Je vous parle ici de la valorisation d’une entreprise saine et non de la valorisation d’une entreprise en difficulté.

La méthode d’évaluation que je vous partage est celle que j’utilise dans TOUS les cas. Le calcul est simple et je vais vous le détailler 😉. Je vous expliquerai ensuite comment je procède dans le contexte de la crise sanitaire pour que les deals se fassent rapidement.

🔵 Ma méthode d’évaluation et de valorisation

La valorisation de l’entreprise se calcule comme ceci :

EBE x 3 ou 5 + Trésorerie nette des dettes financières

Je multiplie l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) par 3 pour les entreprises en province, et par 5 pour les entreprises dans un domaine un peu plus à la mode à Paris ou dans une très grande ville.
Seules les dettes financières sont prises en compte dans la valorisation. Je ne tiens pas compte des autres types de dettes dans la valorisation bien que je les consulte également. Par exemple, une forte augmentation de la dette fournisseur va me mettre la puce à l’oreille. Normalement, la dette fournisseur est absorbée par le business et est donc comprise dans l’EBE x 3. Si il y a une explosion de ces dettes, cela voudra dire que la boîte crée de la fausse trésorerie, avec des fournisseurs qui sont encore à payer. Il faut garder un oeil sur les variations anormales de ces dettes-là 🙂.

🔵 Mon approche de la crise sanitaire

Dans la situation actuelle, je procède d’une façon particulière. Je compare les chiffres d’affaires de mars, avril, mai (et potentiellement juin) 2020 avec ceux des mêmes mois de l’année 2019. Je fais une moyenne de la perte de chiffre d’affaires et je considère qu’il s’agit de la nouvelle valorisation de l’entreprise sur le prix fixe 😉.

Nous n’avons aucune certitude concernant la reprise de l’activité économique. Je choisis donc de payer ce nouveau prix 🤑.

Pour le reste je le prends en earn-out sur les années 2020 et 2021.

Soyez vigilant dans votre recherche car certaines entreprises ont fructifié durant le confinement et n’accepteront pas l’earn-out.

À vous d’analyser si la perte ou la hausse d’activité est durable.

🔵 Un outil pour faciliter le calcul

Mon associé et ami Romain est un développeur de talent. Il a créé un outil qui permet de calculer toutes ces valorisations facilement. Il l’a mis en ligne afin que tout le monde puisse s’en servir. Il est disponible sur app.quickdd.io. Il est gratuit pendant 14 jours.

Cet outil vous donnera tous les chiffres clés du bilan et une fourchette de prix conseillés 👏.

Malgré les spécificités de la période que nous traversons, je vous encourage à avancer dans vos démarches !

🔴 Timeline

00:00 – Comment valoriser une entreprise dans le but de la reprendre ?
03:04 – La méthode
07:22 – Accélérer les deals durant le CoVid-19
09:32 – Un outil pour faciliter les calculs
15:10 – Questions / Réponses

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